Un hedge fund es un fondo de inversión privado, altamente flexible, que busca obtener retornos elevados utilizando estrategias avanzadas, muchas veces con alto riesgo y apalancamiento.
En español se suele traducir como:
- Fondo de cobertura
- Fondo de inversión alternativa
Pero en realidad, la mejor idea es pensar en:
Un fondo que puede invertir casi en lo que quiera, como quiera, y con quien quiera.
Los hedge funds operan sin las mismas restricciones regulatorias que un fondo común, lo que les permite usar estrategias muy agresivas.
🟦 Características de un Hedge Fund
✔ 1. Pueden invertir en prácticamente cualquier activo
Incluyen:
- Divisas (como USD/CLP)
- Acciones
- Bonos
- Derivados (forwards, swaps, opciones)
- Commodities
- Criptomonedas (algunos)
- Estrategias algorítmicas
✔ 2. Utilizan apalancamiento
Pueden tomar deuda o usar derivados para multiplicar sus posiciones.
Ejemplo:
- Con US$ 100 millones pueden tomar una posición equivalente a US$ 1.000 millones.
✔ 3. Buscan retornos “absolutos”, no relativos
Un fondo tradicional busca ganarle a su índice.
Un hedge fund busca ganar dinero siempre, independiente del mercado:
- suba
- baje
- esté lateral
✔ 4. Son altamente estratégicos y oportunistas
Usan tácticas como:
- arbitrajes
- apuestas macroeconómicas
- carry trade
- posiciones contra monedas de emergentes
- estrategias basadas en algoritmos
✔ 5. Acceso restringido
No son para el público general.
Sus inversores suelen ser:
- multimillonarios
- family offices
- fondos soberanos
- grandes institucionales
🟥 ¿Por qué los Hedge Funds importan tanto para el dólar–peso?
Porque mueven volúmenes gigantes y operan en OTC.
Ejemplo realista:
Un hedge fund decide que el peso chileno está “caro”.
Podría:
- vender US$ 500 millones en derivados
- abrir una posición corta contra el peso
- tomar un carry trade en CLP
- operar swaps con bancos globales
Esto puede hacer que:
- el dólar suba rápidamente
- aumente la volatilidad
- se generen movimientos que el público ve horas después
Los hedge funds son una de las razones por las que el tipo de cambio se mueve tanto, aun cuando la economía chilena no cambie.
🟧 Ejemplos conocidos de Hedge Funds
- Bridgewater Associates (Ray Dalio)
- Renaissance Technologies (Jim Simons, estrategias cuantitativas)
- Citadel (Ken Griffin)
- Soros Fund Management (George Soros)
- Man Group
- Two Sigma
Estos fondos manejan decenas o cientos de miles de millones de dólares.
🟫 Ejemplo simple de lo que podría hacer un Hedge Fund
Escenario:
Ven que las encuestas muestran cierta incertidumbre política en Chile.
Acción:
Venden derivados dólar–peso por US$ 300 millones.
Efecto:
- el dólar sube fuerte
- las AFP reaccionan
- los bancos ajustan coberturas
- medios hablan del “dólar disparado”
El movimiento original vino de un solo jugador: un hedge fund.
🟩 Resumen en una frase
Un hedge fund es un fondo privado y flexible que usa estrategias avanzadas para ganar dinero, con alta libertad operativa y la capacidad de mover mercados completos, incluidas monedas como el dólar–peso.